【怎么在M1、M2中看经济现状？】所谓M1-M2剪刀差，就是把M1同比增速减去M2同比增速。M2=M1＋居民储蓄存款＋企事业单位定期存款。那么M2扣掉M1，剩下的就是“居民储蓄存款＋企事业单位定期存款”。所以，M2规模是肯定高于M1，这里说的剪刀差，是增速的对比。

当M1增速高于M2增速，是正剪刀差，说明市场上的“活钱”比较多，经济和金融就会比较活跃，表明人们投资意愿增强。

当M1增速低于M2增速，是负剪刀差，说明市场上死钱比较多，经济和金融就会比较萎靡，人们投资意愿较弱，更愿意把钱存起来。

过去20多年，我们几个经济过热时期，都是正剪刀差。

比如2000年、2007年、2010年，都是M1增速高于M2增速。

近的来说，2015年-2016年，当时处于楼市过热时期，M1-M2剪刀差就是正的。

2017年开始，M1-M2剪刀差一直是负的状态，但在2019年，M1-M2剪刀差有收窄趋势。

不过2020年疫情爆发后，M1-M2剪刀差再度扩大。特别是2021年开始，我们数次降息降准来放水，但M2增速虽然上去了，M1增速却比较低。这意味着，人们过去两年的投资意愿很低，会变得更谨慎。

2022年存款增量达到26.26万亿元。2023年存款增量达到25.74万亿元。这都说明人们更倾向于存钱，而不是投资。所以，为了让存款从银行储蓄中挤出来，过去两年才会持续挤牙膏式降息。5年期LPR利率也从4.65%，降至现在3.95%。